Fortis deal afgeschoten

Van de Telegraaf site:

wo 11 feb 2009, 17:07
Boze Fortis-beleggers stemmen tegen opdeling

AMSTERDAM (AFN) - Boze aandeelhouders van Fortis hebben woensdag ’nee’ gezegd tegen de verkoop van het concern aan de Belgische staat en de Franse bank BNP Paribas. Een nipte meerderheid van 50,26 procent van de aanwezige aandeelhouders stemde tegen.

Daarmee is het onduidelijk hoe de toekomst van het ontmantelde Fortis eruit komt te zien. Eerder deze week zei Fortis-voorzitter Jan-Michiel Hessels dat een faillissement dreigt als beleggers tegen de opdeling zouden stemmen. BNP Paribas zei haar bod op Fortis in te trekken bij een nee-stem.

Kort na de stemming liet Fortis weten dat de tegenstem geen impact heeft op klanten van de Belgische Fortis Bank. “Wij wachten op een reactie van de betrokken partijen, in het bijzonder BNP Paribas en de Belgische regering”, aldus de woordvoerder.

Banken zijn ook gewoon bedrijven, en bedrijven moeten winst maken. Als de top incompetent is en meer bezig met de persoonlijke projectjes van de bestuurders kan ieder bedrijf in no-time failliet gaan. Als particuliere belegger is het alleen verdomd lastig om dit aan te zien komen, aangezien die mannen aan de andere kant van de tafel op zo'n aandeelhoudersvergadering nog best intelligent overkomen. Daarom kan je soms maar beter ver weg blijven van losse aandelen, tenzij ze in een fonds zitten. Want de bestuurders van Fortis Obam lijken het al een stuk meer begrepen te hebben.

Hoewel ook hier geldt dat ouderwets spreiden geen kwaad kan. Stop je geld gewoon in zo'n vier of vijf fondsen met zo min mogelijk overlap, dan slaap je al een stuk beter.

Een kort advies voor de lange termijn

In de veronderstelling dat je beleggingshorizon in jaren en niet in maanden geteld moet worden zou ik het volgende voorstellen:

• Fortis Obam
• Skagen Global
• Berkshire Hathaway B

Alledrie de fondsen zijn behoorlijk in elkaar geklapt, wellicht vanwege hoge exposure in commodities en emerging markets. Je krijgt hoe dan ook een mooie discount ten opzichte van all time highs.

Ik ben nooit een fan van stockpicking geweest, omdat het onzinnig is om alleen in Nederlandse fondsen te beleggen en ik niet de tijd, moeite en kosten wil nemen om het buitenland goed te onderzoeken. Fondsen kunnen dit wel, bovendien hebben zij vaak een beter zicht op hoe goed een bedrijf werkelijk draait voordat ze er in stappen (ze kunnen een kijkje nemen of de directie wel deugt bijvoorbeeld).

Grote voordeel van Fortis Obam is dat het met een aantal Nederlandse bankrekeningen erg voordelig is om in te stappen (Postbank 0,0%, Rabo 0,2% transactiekosten). Ik weet niet of we nu op de bodem zitten, wil het ook niet weten, daarom koop ik gespreid in, dan zit ik sowieso goed. Dit werkt alleen bij lage transactiekosten, dus Skagen en Berkshire zou ik alleen overwegen als je meer te besteden hebt.

Nog even aanvullend waarom deze fondsen: je zit op alle continenten, in alle sectoren. Welke daarvan het beste draaien zoeken de fondsmanagers maar uit. De hoge daling van de fondsen afgelopen maanden duidt op een hoge beta, wat er op neer komt dat ze in theorie ook weer harder omhoog gaan bij een stijging van de markt. Zo profiteer je dus optimaal met een minimum aan risico.